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证券到底是鼓励投资还是投机(证券投机的积极作用)

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股票到底鼓励投资还是鼓励投机,要看结果,所谓结果导向,就是说结果是投资者长期成功,那么就是市场自身在鼓励投资,而结果是投机者成功,则市场都会趋向于投机。这不是以人的意志为转移的!

事实上,我国股市,长期跌多涨少,或者快涨慢跌,牛短熊长,股灾多发。经常出现涨半年,一周跌光,或者涨一年几个月跌光所有涨幅。而真正十倍股,在市场上占比约在2%左右,也就是说,3000多家股票,能够涨成十倍股,大约在50家左右。导致了投资者成功非常困难。

相反我国股市常年跌幅全球领先(见文末附图)。这也加剧了市场对股市稳定和增长的预期下降或者不信任,股市完全无法体现经济三十年的增长和超市场多数经济体的高增速。

正因为如此,市场上多数投资者不相信所谓的价值投资,因为他们知道,长线和价值投资,其最乐观的后果,就是亏的相对少一点。要想赚钱和赚快钱,就要投机。何况,相对于短线和投机,长线投资和价值投资,对投资者的研究能力,宏观行业能力以及心态和成熟度都是严重的考验。

有很多舆论认为,我国股市不成熟,主要是散户化严重要去散户化。而事实是国内的机构投资者的严重不成熟,导致了市场的波动巨大和投资不理性普遍存在。今年非常明显,基金的xxx居然是空仓和轻仓的基金,而今年有400家的基金私募基金在平仓线清盘。机构投资者拥挤交易,过度集中持股,以及利用资金和信息优势追涨杀跌,引发市场和指数的频繁大幅以及反向波动。

正因为机构的不成熟和不理性,以及散户化行为,导致了市场投资者更加的不成熟,游资兴风作浪。因为游资反而口碑更好,游资避开机构重仓持有的个股,避开因为业绩和蓝筹而导致长期持股者众多的个股,专门炒作题材和垃圾股,其背后的根源除了炒作因素以外,更多的是股市的内在生态和股市存在太多的交易和体制性不足。

因此,股市对于每个投资者而言,本身并没有什么价值投资和投机,只有每个人的选择不同,因为选择而出现的结果不同,如果长线坚定的价值投资者,总是亏损,而总是炒作和投机赌博的人成功,必然的要引导市场更多地转向投机。

这个现象长期存在,自我循环放大,从而造成了因为价值失败,因为机制缺陷太多,因为机构散户化严重,导致了整个市场进行投机而彼此伤害,真正的一赚二平七亏,不仅仅是市场的总体盈亏比例,也不仅仅是市场的长期投资者的输赢结果,也不仅仅是投机垃圾题材股赌博的结果。

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